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5月万能险结算利率发布 最高可达3.5%
近日，多款万能型人身保险产品（以下简称"万能险"）陆续公布了5月份结算利率。根据数据显示，截至6月19日，已有991款万能险披露了相关数据，其中最低结算利率为0.36%，最高则达到了3.5%。整体来看，平均结算利率为2.76%，较去年同期下降了0.21个百分点；中位数为2.75%，同比下降0.25个百分点。
具体数据显示，在已披露数据的产品中，有427款万能险的结算利率在3%及以上，占总数的43%。
万能险是一种集保险保障与投资功能于一体的保险产品，消费者可以随时追加保费或调整保险金额，并且每个保单账户都有最低收益保证。产品的利率分为两部分：一是保险公司承诺的最低保证利率；二是根据实际投资收益确定的结算利率。
对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格认为，5月份万能险平均结算利率下滑的原因主要有三个方面：首先，受固收类资产收益率下降和权益市场波动影响，保险资金的投资收益面临压力；其次，监管部门为防范利差损风险，要求结算利率与实际投资收益相匹配，并压降了万能险的利率上限；最后，保险公司为了平衡客户收益与自身财务稳健性，也会主动下调结算利率以降低负债成本。
从产品分布来看，结算利率在3%及以上的万能险有427款，结算利率在2%至3%之间的有542款，结算利率低于2%的则仅有22款。
从保费收入情况来看，国家金融监督管理总局数据显示，今年前4个月，人身险公司保户投资款新增交费为3076亿元，同比下降了4.8%。这部分保费收入通常被视为万能险业务的表现指标。
龙格指出，万能险保费收入下降的原因包括：其一，随着结算利率的下调，万能险与银行理财产品等竞品之间的差距缩小，吸引力减弱；其二，监管规定要求万能险保险期限不得低于五年，并将最低保证利率上限降至1.5%，这些措施对产品的灵活性和竞争力造成一定影响；其三，保险公司销售端更倾向于推广佣金率更高的分红险产品，从而导致万能险市场份额受到挤压。
中国精算师协会创始会员徐昱琛也表示，结算利率下滑使得万能险对消费者的吸引力降低。同时，由于万能险的佣金率较低（通常为1%至2%），销售渠道在推广上动力不足，这也是保费收入下降的重要原因。
从历史发展来看，万能险曾在2015年前后迎来快速增长期；2016年更是出现了保户投资款新增交费占人身险公司总保费收入过半的高点。但随着费率改革等政策的实施，这一比例持续走低，到2024年人身险公司保户投资款新增交费占比仅为14.4%。
未来展望方面，龙格认为短期内万能险结算利率可能继续下行，逐步贴近最低保证利率1.5%，但降幅将趋于平稳。如果保险公司的投资收益能够企稳回升，结算利率也将随之稳定。受利率中枢下行和竞品分流的影响，短期内保费收入可能会进一步下滑。但从长期来看，保险公司需要通过产品转型、强化风险管控以及注重产品的保障功能来实现可持续发展。
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