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四大因素驱动 去年37家公司的业绩超出预期
编辑《证券时报》 匡继雄
超出预期的业绩不仅反映了企业自身的经营实力，也反映了宏观经济环境、行业趋势和政策取向的风向标。
37家公司的业绩超出预期
据《证券时报》统计，截至1月21日，在披露2024年业绩数据（包括定期报告、快递和业绩预测）的a股公司中，37家公司在业绩报告披露后发布了包含“超出预期”评论的业绩分析报告。
从行业分布来看，汽车和电力设备公司相对较多，入围5家。
汽车行业业绩超出预期的公司有宇通客车、博军科技、长城汽车、无锡振华、建邦科技。2024年净利润同比增速(业绩预测净利润中值，下同)均超过40%。
其中，宇通客车业绩增长率居第一。预计2024年归属母公司净利润将达到38.2亿元至42.7亿元，同比增长110%至135%，主要与公司客车出口销量、国内销量同比增长等因素有关。
数据显示，2024年宇通客车共售出46918辆，同比增长28.48%；出口销量1.4万辆，同比增长37.73%，国内销量32918辆，同比增长24.91%。
民生证券表示，2024年第四季度宇通客车业绩大大超出预期，海外市场扩张加快。公交车旧换新政策的延续和实施，有望促进旧车的更新，促进公司国内新能源公交车销量的增长。
在电力设备行业，中科电气、特锐德、中国电力、思源电气、天赐材料等5家公司的业绩超出预期。
其中，中科电气业绩增速居第一。预计2024年归属于母亲的净利润将达到2.88亿元至3.25亿元，同比增长590%至680%，主要与公司锂离子电池负极材料的产销量较去年大幅增长有关。
海通证券表示，中科电气2024年业绩略超预期，未来海外市场份额有望进一步提升。作为行业龙头，公司将被评为“优于大市场”。
四大驱动业绩超出预期的原因
数据宝发现，上述公司业绩超出预期的原因主要体现在以下几个方面：
首先，市场需求的增长。一些公司受益于行业市场需求的快速增长。例如，新易盛预计2024年净利润将达到28亿元至30.5亿元，同比增长306.76%至343.08%，主要与高速产品需求的快速增长有关。
第二，降低成本，提高效率。一些公司通过降低成本和效率、优化管理、提高运营效率来降低生产成本或成本，从而提高盈利能力。例如，金宏集团预计2024年净利润3.07亿元，同比增长3.02%，主要与公司经营质量和效率持续提高、销售率有效控制等因素有关。天丰证券认为，金宏集团2024年第四季度业绩超出预期，重点关注公司IP授权和微信门店增量。
第三，技术创新。一些公司通过技术创新提高了产品竞争力，扩大了市场份额，从而促进了业绩增长。例如，道通科技应用生成人工智能技术赋予汽车诊断检测和新能源电池检测解决方案，促进数字维护和数字能源业务收入增长。公司预计2024年净利润将达到6.2亿元至6.8亿元，同比增长245.92%至279.39%。浙商证券表示，道通科技2024年业绩超出预期，数字维修业务保持领先，保持公司“买入”评级。
第四，业务扩张和产能提升。一些公司通过扩大业务和提高产能来实现业绩增长。例如，巨星科技凭借自身竞争力开发了大量新产品类别，并获得了新的客户订单。随着公司东南亚产能的不断释放，产能瓶颈也得到了突破。预计年营业收入同比增长35%以上，公司利润同比大幅增长。
9家公司聚集在一起，看好机构。
业绩超出预期的公司普遍受到机构的关注。上述37家公司均获得5家以上机构评级，其中新一生、瑞明科技、长城汽车、立华等9家公司均获得10家以上机构评级，最新收盘价比机构一致预测目标价格上涨空间超过20%。
新易盛机构一致预测，上涨空间将达到46.09%，排名第一。国盛证券表示，该公司去年第四季度的业绩将继续完全超出预期。预计在人工智能需求的持续推动下，该公司800G/1.6T高速光模块的需求和市场空间将进一步开放，以保持该公司的“购买”评级。
瑞明技术一致预测，上涨空间将达到45.05%，排名第二。预计2024年归母净利润将达到2.8亿元至2.97亿元，同比增长174.67%至191.35%，主要与海外业务增长、运营效率提高等因素有关。财通证券认为，瑞明技术在2024年的增长再次超出预期，公司深度培育商用车智能化，全球商用车智能化需求有望带来新的增长曲线。
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