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政策显效 a股分红与回购共创新高
蔡恩泽
今年，a股市场股息和回购趋势强劲，金额创历史新高。注销回购的逐步普及已成为一个显著的特征，深刻影响了市场模式和投资者的预期。
从股息水平来看，多达3967家上市公司发布了涉及2.35万亿元的现金股息公告。例如，中国工商银行、中国建设银行、中国移动等巨头的股息排名第一，中国工商银行以1092.03亿元展示了强大的实力和回馈股东的决心。连续三年，股息总额超过2万亿元，突出了股东回报机制的成熟。不仅如此，第一次中期股息和一年多股息的公司数量也显著增加。超过110家上市公司发布了第三季度股息计划，协商食品是典型的，计划每10股发行3元（含税），总现金股息1.49亿元，使投资者更及时地分享企业发展股息，也突出了企业对自身利润的信心和稳定市场预期的责任。
在回购层面，2114家上市公司实施回购，总额达到1626.81亿元。药明康德、海康威视等12家企业回购金额超过10亿元，表现出对企业自身价值的认可。取消回购逐渐成为一种趋势。海康威视于12月9日宣布，计划回购20亿元至25亿元的公司股份，以依法取消和减少注册资本。预计将回购5000万至6250万股，约占公司发行总股本的0.54%至0.68%。贵州茅台、药明康德、九安医疗、伊利股份也披露了超过10亿元的回购计划，全部用于取消资本。取消回购具有重要意义。它减少了公司的总股本。在利润恒定的情况下，每股收益都可以增加，从而增加股东的持股价值和回报率，反映了企业管理层关注股东长期利益的资本运营智慧。
a股股息回购达到新高，其背后的政策因素很明显，股票回购增持再贷款机制的有效性也很明显。200多家上市公司申请股票回购专项贷款，牧原股份、海康威视、温氏股份等企业申请贷款金额最高。该政策为企业回购提供了资本活水，有效地促进了回购行动，稳定了股价，增强了市场流动性，促进了资本向高质量企业的聚集。
对于市场来说，股息的增加就像一个稳定器。在市场波动时，股息稳定可以吸引长期资本，优化市场结构，抑制短期投机，帮助市场健康发展。例如，一些追求稳定回报的投资者将优先考虑股息稳定的企业，并将长期投资理念注入市场。回购就像一根强心针。当企业回购股票时，流通股减少，改善供需，支持股价。许多企业回购的积极信号可以有效地驱散市场恐慌的阴霾，激发投资热情。
展望未来，a股市场的股息和回购预计将继续上升。随着资本市场投融资综合改革的深化，监管政策将继续鼓励企业关注股东回报。在寻求自身发展和成长的过程中，企业将越来越关注与投资者分享发展成果。与此同时，市场竞争压力也将迫使企业利用股息和回购来提高竞争力和吸引力。在吸引投资者资金的轨道上，能够提供优惠股息和积极回购策略的企业将脱颖而出，引领市场形成更加关注股东权益的良性生态。
然而，这个问题不容忽视。一些上市公司可能会受到短期利益的驱使，无论其实际运营和资本需求如何，都会过度回购，这可能会导致资本链断裂等隐患，危及企业的长期发展。在股息方面，企业还需要在确保可持续发展的前提下进行合理的规划，防止过度股息削弱研发创新和市场扩张的战略投资，从而影响企业的核心竞争力和长期盈利能力。
综上所述，当前a股市场股息回购热潮是资本市场发展过程中的关键现象。它在提高股东价值、稳定市场预期、提高市场信心等方面具有积极的效率，但企业和监管机构需要共同防范潜在风险，确保健康、可持续发展，推动a股进入更成熟、更繁荣的新高度，为实体经济注入强大的金融动力，为投资者创造更丰富的价值回报。
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