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投资
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月内76家基金管理公司公布“限购政策” 加设“调节阀门”保障产品安全运行
报志愿编写王思文
实习编写彭衍菘
11月24日，13家股票基金集团旗下35一只基金（差异市场份额分离测算，相同）商品与此同时宣布暂停超大金额认购，限定申购额度在1000元到500万元不等。《证券日报》编写梳理发现，11月份至今已经有76家基金托管人发布“限购政策”。
天津南开大学金融发展研究院医生田利辉接受《证券日报》编写采访时说，基金管理公司限定超大金额认购，关键出自于基金投资的平稳规定、基金运作的风险控制和稳定基金管理能力等考虑到。
11月24日，信达澳亚基金管理有限公司公告显示，自2023年11月24日起，限定信澳安益纯债债券型证券投资基金（C、E类）的单天总计最大认购（变换转到、定期定额投资）额度，即单天同一基金开户总计认购（变换转到、定期定额投资）信澳安益纯债债卷C类最大总金额100万余元。
同一天，也有好几份证券基金中止超大金额认购公告发布。从最少至贷款最高额度来说，工银瑞信圆丰三年持有期混合型证券投资基金限购政策1000元，南方地区昌元可转换债券债券型证券投资基金限购政策500万余元。
据《证券日报》编写统计数据显示，11月份至今，现有76家基金托管人发布129份有关中止超大金额认购的通知。
从资管产品项目投资类型来看，债券基金占比最高。以11月24日公布中止超大金额认购的16份公示来说，纯债、混合基金均占据7份，股票基金为2份。若各市场份额分离测算，35个资管产品中，债券基金占据19份，占有率54.29%。
不同种类的资管产品限定超大金额认购的主要原因不一样，某证券基金行业人士对编写分析认为，针对债券基金来讲，有可能是高品质债卷资产在限购政策时段较为供不应求；针对权益基金来讲，有可能是那时候处在分阶段高些，管理员觉得超大金额认购也会增加管理难度，也可能会影响投资人的拥有感受。
基金托管人在发限制超大金额认购声明中广泛表明，限定超大金额认购的原因主要是为了确保基金稳定运行，维护基金投资者利益。
田利辉向编写分析认为，往往限定超大金额认购，通常是基金管理公司必须保障基金的正常运作，预防管理规模的较快快速增长稳定基金管理能力。
基金管理公司限定超大金额认购，能够有效管理管理规模忽然大幅上升，这其中的“力度”则是由每家基金管理公司根据具体情况自行确定。北京中关村物联网行业同盟副秘书长、专精特新企业高质量发展的推动工程项目执行主任袁帅接受《证券日报》编写采访时说，股票基金之所以选限定超大金额认购，原因之一是限定超大金额认购能控制管理规模的增速，防止经营规模太大造成项目投资难度增加和流动性管理艰难。
依据公告称，当单天某基金开户每笔或几笔总计认购、变换转到、定期定额投资该金额的金额超过限定金额时，基金管理公司将或全部回绝。
多位业内人士告知编写，私募基金经理在交易配置中目前没有发现更多可投的投资方向时，就会选择中止超大金额认购，以保证目前项目投资持仓和投资建议的合理性，维护持有者权益。
“当大量资金进到，很有可能会摊低以前持有人的盈利，这就意味着收益率将可能会受到危害，那也是基金管理公司挑选中止超大金额认购的另一个原因。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对小编代表。
除此之外，袁帅还表示，限定超大金额认购能够减少基金经理的管理方法工作压力，使之更加专注于决策和风险管控。
另从基金卖出的角度看，袁帅表明，限定超大金额认购还能减少基金赎出工作压力，避免以后因超大金额认购从而引发规模化赎出风险性，以此保证股票基金流动性和安全性。
多位业内人士表明，总体来看，中止超大金额认购相当于给公募基金产品再加上“调节阀门”，可以让基金经理的现属资产更持久更“聪慧”。
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