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发行大量新增专项债券 为基础设施项目提供有力的资金保障
本报编辑韩昱
今年1月，地方政府发行了大量新的专项债券。Wind数据显示，今年1月，地方政府发行了40只新的专项债券，总规模达到2048.02亿元，同比增长1480.21亿元，增长260.70%。最新数据显示，截至2月10日，全年新增专项债券发行量为2323.43亿元。
东方金城研发部执行总监冯琳在接受《证券日报》编辑采访时表示：“2025年1月，新增专项债券大规模发行，同比大幅增长，环比大幅增长。”，从新增专项债券募集资金的目的来看，基础设施领域仍是主要动力点。1月，新增专项债券募集资金投资“市政工业园区基础设施”704亿元，“交通基础设施”419亿元，“民生服务”188亿元。投资这三个领域的资金占64.03%，环比增长1.23个百分点。
陕西巨峰投资信息有限公司高级投资顾问朱华雷对《证券日报》编辑表示，新增专项债资金的大量投入，可以为基础设施项目提供充足的资金支持，加快项目建设进度，直接拉动基础设施投资规模的扩大。基础设施投资的增长可以带动钢铁、水泥、工程机械等上下游相关产业的发展，创造更多的就业机会，促进经济稳定增长。
在大规模发行新专项债券的同时，地方政府也在继续发行用于替代股票隐性债务的再融资专项债券。冯林分析，1月份，共发行8家地方用于替代股票隐性债务的再融资专项债券，总发行规模1719.07亿元，其中湖北、天津发行规模较大，均超过400亿元。
事实上，许多地方政府最近发布的2024年预算执行情况和2025年预算草案报告（以下简称“预算草案报告”）都表明，替代政策的“放松和减轻负担”效应逐渐显现。
例如，四川省人民政府网站发布的《关于四川省2024年预算执行和2025年预算草案的报告》显示，2024年，该省发行了5079.2亿元的地方政府债券。其中：抓住机遇，争取615亿元债券、219亿元再融资债券、1148亿元（2024年至2026年1148亿元，共3444亿元），共1982亿元用于替代股票债务，帮助市县缓解债务压力，减轻利息负担，腾出财力保障民生，促进发展。
陕西省人民政府网站发布的预算草案报告还显示，2024年，陕西省隐藏债务解决任务超过计划，拖欠企业账户实现“清算”，省级大学清算任务按时完成，重点地区债务风险有序下降，省债务风险整体可控。
朱华雷表示，发行替代股票隐性债务的再融资专项债券，不仅可以有效缓解地方政府的财政压力，还可以通过优化债务结构、释放投资空间、稳定金融市场环境等方面促进地方经济的优质发展。
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