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广西
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年之内12家A股企业发行可转债方案停止 11家为积极“撒单”
报志愿编写田鹏
前不久，方大特钢公告显示，充分考虑现阶段资产市场走势、政策调整状况、公司自身具体情况、建设规划以及市场融资条件等多种因素，决定终止向不特定对象发售可转债（下称“可转换债券”）事宜并撤销有关申报文件。
近年来，证监会发布逐步完善再融资模式分配，不断提升对上市公司可转换债券新项目审核精确度。据沪深交易所官方网站数据分析，截止到11月8日，两市年之内一共有12家公司发行可转债审核停止。在其中，1家因审核不通过所以被停止，此外11家为公司积极撤销发售申请办理。
东方金诚科学研究发展趋势部副总经理曹阳洋接受《证券日报》编写采访时说，可转债发行审批的重点包括业绩变动因素、运营和财务指标分析出现异常的原因及合理性、募投项目的可行性和合理化，及其募资体量的科学性和重要性。这与现有监管部门加强对金融市场信息公开品质、上市公司质量的监管政策保持高度一致，有利于保护投资者合法权利，维护保养可转债市场稳步发展。
发行可转债做为上市企业并购重组重要手段，是上市公司可持续性发展推动力之一，因此管控方面坚持把提升有关体制做为重点工作安排，并不断优化相关项目监管步骤、审批具体内容。
谈起多家积极撤销发行可转债办理的缘故，曹阳洋觉得，近年来，一部分加工制造业生产性投资开支趋向慎重，在一定程度上或抑制了可转债发售意向，这不仅体现在年之内上市企业兴新可转换债券应急预案总数有所下降上。除此之外，公司一般侧重于在行情上行阶段发售可转债，以保证发行时可转债的转股价格可以处在相对高位，避免后期因股权转让过多稀释液原大股东股份。在今年的可转债市场整体处于缩量横盘情况，严重影响公司发行意向。
从审核不通过而终止公开发行的1家单位来说，上交所公告信息显示，主要原因是该公司无法充分证明“存贷双高”的合理性以及企业内控制度完善且有效落实。
从审批流程来说，上述情况12家单位皆在申请办理期内被监管多次咨询，咨询具体内容主要体现在发行可转债的重要性及募投项目稳定性等。
比如，上海交易所对其禾信仪器的询问中，规定公司说明募投项目的赢利计算、长期资产的折旧和摊销状况，并告知募投项目建成投产对公司经营业绩产生的影响等；深交所要求盛弘股份结合目前公司的财务状况、资金短缺、企业流动资产和交易性金融资产的持股情形、银行授信等，表明本次募集资金的重要性及经营规模合理化。
在天津南开大学金融发展研究院医生田利辉看起来，管控在申报的时候需要保障企业发行可转债的合规、科学性和可行性分析，以保障市场稳定保护投资者利益。与此同时，管控还要对公司的经营状况和经营情况开展全面了解，明确公司可持续盈利，预防公司发生经营风险和运营风险。
编写进一步梳理有关数据表明，年之内停止发行可转债规划的12家企业中，有8家归属于加工制造业，占比超过66.67%。除此之外，也有金融行业（1家）、科学研究和技术服务业（1家）、数据通信软件和信息技术服务业（1家）及其租赁和商贸业（1家）等领域公司。
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