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财经
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第十二期:如何选择多个ETF跟踪同一目标的指数？
(1)选择基金规模较大的ETF
ETF规模越大，越多的投资者愿意购买/购买并持有该基金，这反映了市场的认可度。ETF规模越大，越能应对大型基金赎回或二级市场交易的影响，运营越稳定，二级市场交易的活动通常越好。同时，大型基金会产生一定的规模效应，如降低部分成本对整体基金净值的影响。
(2)选择流动性好的ETF
ETF在现场交易，如果流动性低，日常买卖数量有限，可能导致投资者交易失败。例如，如果投资者挂单买入，但由于交易不够活跃，没有卖方愿意以这个价格出售，投资者只能被动地提高买入价格；因为没有买家愿意以这个价格买入，他们必须挂一个更低的报价。因此，流动性不足可能会影响投资者的交易效率和中长期回报。
为了筛选流动性好的产品，我们首先需要关注ETF的日均交易量。建议选择中日均交易量较高的同类ETF产品。此外，交易的连续性和稳定性也非常重要，即每个时间段都有更活跃的交易。这意味着投资者在任何时候买卖ETF都有更大的可能性。
(3)选择跟踪偏差小、跟踪误差小的ETF
对于指数基金来说，“指数是否紧密”是调查其投资管理能力最重要的指标。具体来说，这取决于指数基金是否能最大限度地减少跟踪偏差和误差。对于a股ETF，基金合同中约定的日平均跟踪偏差的绝对值不得超过0.2%，年化跟踪误差不得超过2%。对于其他类型的产品（如QDIIETF）、增强ETF、ETF联接基金等。)，可以适当放宽跟踪偏差和误差的范围。
投资者可以在主流交易软件中查询跟踪偏差和跟踪误差数据。同时，投资者可以在基金定期报告的“报告期内基金业绩”章节中查询基金净值业绩和业绩比较基准业绩；查询基金净值收益率和标准差、业绩比较基准收益率和标准差。上述数据可以帮助投资者判断ETF对该指数的跟踪效果。
(4)选择整体成本较低的ETF
ETF的费用不仅包括基金管理人的管理费，还包括基金托管人的托管费、基金的交易费（佣金）、基金合同生效后的信息披露费、基金份额持有人会议费、基金合同生效后的会计师费、律师费等费用均反映在基金净值中。
其中，基金管理费和基金托管费按日计提，按月支付。其他费用由基金管理人和基金托管人按照有关法律法规和相应协议的规定计入当期基金费用。投资者在选择ETF时，应从整体利率的角度选择产品。ETF的管理费和托管费可以在主流交易软件或基金合同的“基金费和税”章节中查询。
(5)选择ETF管理规模大、管理经验丰富的基金公司
在选择ETF产品时，还应考虑基金经理的管理规模和经验。基金公司的ETF管理规模越大，管理经验越丰富，ETF产品布局和ETF运营管理就越完善。
ETF基金的管理成本明显低于主动管理基金，属于“利润小、销售多”产品。ETF管理规模较大，基金公司将更愿意进行ETF的精细运营，如培养行业领先的投资研究团队，引进更多的做市商，为投资者提供更多的投资教育和陪伴服务。选择ETF管理规模更大、管理经验更丰富的基金公司有助于提高投资者的投资体验。
《深圳证券交易所ETF投资问答》(中国财经出版社2024年版)选自深圳证券交易所基金管理部编制。
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