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券商股估值与业绩分化明显，市场向好有望推动板块修复
近期市场关注的券商板块走势引发热议。尽管一季度上市券商业绩表现强劲，但整体估值却出现回落，显示出一定的低估和低配现象。
从数据来看，一季度A股日均交易额达1.52万亿元，同比增长69.58%，为券商业绩增长提供了有力支撑。42家A股上市券商实现营业收入1259.3亿元，同比增长24.6%；归母净利润521.83亿元，同比大增83.48%。
不过，与亮眼业绩形成反差的是，券商板块整体表现不佳。Wind数据显示，截至5月16日收盘，券商指数累计下跌7.58%，在42只成份股中仅6只上涨，中国银河领涨8.21%。
分析人士指出，当前券商板块市净率约为1.21倍，处于近十年历史低位；同时，主动权益公募基金对券商板块的持仓比例仅为0.37%，均为历史低位水平。这种估值与业绩间的预期差，导致券商板块持续被市场低估和低配。
展望后市，多位非银分析师认为，在市场交投活跃、政策环境向好的背景下，券商经纪、两融等业务增长前景可期。预计随着市场环境改善，券商板块将迎估值修复机会，具备并购重组预期的公司和头部标的值得关注。
专家分析指出，尽管海外宏观因素扰动可能对券商自营业务构成压力，但结合二季度及三季度基数情况，经纪业务、两融业务等主要增长点预计将继续向好发展。未来，随着市场交投活跃度的提升，券商板块的投资价值将进一步凸显。
此外，证券行业正积极服务实体经济，加速向高质量发展转型。在政策支持和流动性改善的推动下，券商股估值有望逐步回升，行业整体发展机遇可期。
多位分析师建议投资者关注具备并购重组预期以及业绩表现良好的头部券商，这些标的在未来市场行情中或展现出更强的增长潜力。
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