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基金经理隐形重仓股解析：科技持仓比例提升
在公募基金的投资布局中，隐形重仓股（持仓排名第十一名至第二十名的个股）凭借其独特的市场地位，成为了投资者关注的焦点。相较于前十大重仓股，隐形重仓股的持仓调整更为灵活多变，往往能够反映出基金经理对市场趋势的前瞻性判断，并可能蕴藏着一些尚未被市场充分挖掘的投资机会。
随着2024年公募基金年报披露工作的完成，多位知名基金经理的隐形重仓股已悉数亮相。这些信息不仅为投资者提供了更深入了解基金经理投资策略的机会，也为寻找投资机会的投资者提供了宝贵的思路。从最新调仓换股的动作中可以看出，科技板块在基金产品中的占比正悄然上升。
在具体的组合配置上，知名基金经理们各有侧重和偏好。部分基金经理持仓分布较为广泛，呈现出多元化特征；而另一些基金经理则选择专注布局少数行业。值得注意的是，多位基金经理在紧密关注市场变化和行业发展前景后，均选择了看好科技板块。
以经验丰富的基金经理傅鹏博为例，其管理的睿远成长价值混合基金在2024年底的隐形重仓股中出现了蓝晓科技、苏大维格、石英股份、寒武纪等公司，这些企业主要分布于新材料、新能源和半导体等领域。傅鹏博表示，基金的投资组合配置主要集中于科技、光伏、化工和煤炭等板块。与2023年相比，“科技”类别的持仓比例有所增加。
谈及投资策略，傅鹏博用“一增一减”来概括：一方面，减持了2022年以来行业调整尚未完成、中期内基本面难以改善的公司；另一方面，增加了前期储备的科技类公司。这种策略调整体现了他对市场趋势的敏锐洞察和灵活应对。
另一位基金经理周蔚文管理的中欧精选定期开放混合基金在隐形重仓股中出现了中际旭创、生益科技、中天科技、卫星化学等企业。周蔚文表示，人工智能产业特别是人形机器人领域的快速发展，促使他们增强了对该领域的布局。2024年下半年，他降低了对养殖产业的投资比例，同时增加了在人形机器人、电子、通讯和游戏等受益于人工智能产业发展行业的配置。
此外，金梓才管理的财通成长优选混合基金在2024年增配了国内算力板块，并明显增配了消费板块中具有新的商业模式和产品形态的公司。其隐形重仓股包括合合信息、联芸科技、佳驰科技等，这些企业主要分布于科技、新材料及细分领域的专精特新领域。
在2025年，多位基金经理对人工智能产业的发展持有乐观态度。周蔚文认为，DeepSeek等技术的催化下，科技行情快速展开，并有望涌现出大量投资机遇。傅鹏博则表示，在2025年会更加重视国产算力的投资机会。
在选择行业赛道的同时，上市公司的质地也备受关注。多位基金经理分享了各自的选股思路。傅鹏博强调，选股时需要全面考察公司的投资回报率、每股自由现金流、净利润和收入增长的匹配度，以及高股息公司的分红稳定性，并将动态调整和优化组合，均衡板块和个股的配置，以应对风险波动。
周蔚文介绍，中欧基金主动权益团队坚持基本面深度研究，通过宏观、中观、微观多维度的验证，寻找两类投资机会：一是产业趋势向好的领域，二是中长期价值被低估的优质企业。在实际操作中，还需综合考虑个股流动性等因素，并动态调整配置比例。
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